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吞并藝龍整合艱難 攜程擴(kuò)張何以為繼？
時(shí)間：2015-06-15 09:52:33
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2015年6月9日，有消息稱(chēng)攜程將全資收購(gòu)易到用車(chē)。
實(shí)際上，易到曾與滴滴傳過(guò)“緋聞”，隨著滴滴與快的合并，傳聞不攻自破。在今年3月，有投資界人士向媒體透露，“在百度的斡旋下，易到與Uber經(jīng)過(guò)數(shù)月談判已于近期取得了突破性進(jìn)展。”
對(duì)此，攜程在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“對(duì)于市場(chǎng)傳聞不予評(píng)論。”資料顯示，攜程之前相繼投資了易到用車(chē)、一嗨租車(chē)等出行企業(yè)，其中，攜程投資易到總價(jià)值為5300萬(wàn)美元。
勁旅咨詢(xún)CEO、首席分析師魏長(zhǎng)仁表示，“短期內(nèi)攜程應(yīng)該沒(méi)有必要收購(gòu)易到。因?yàn)橐椎剿闶亲钤绲膶?zhuān)車(chē)企業(yè)，雖然現(xiàn)在專(zhuān)車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但是它仍有自己獨(dú)立發(fā)展的空間。攜程已經(jīng)戰(zhàn)略投資易到了，業(yè)務(wù)上可以協(xié)同，易到的團(tuán)隊(duì)也可以獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，沒(méi)有必要完全控制。”
減分的藝龍?
近年來(lái)，攜程采取了積極進(jìn)取的投資策略，在一年多的時(shí)間里，在和旅游相關(guān)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了布局，特別是新技術(shù)和新業(yè)務(wù)模式。而在完成一系列投資之后，目前攜程將重點(diǎn)延展到投資后的管理上。
攜程告訴記者，“大家更多的目光都放在投資本身，其實(shí)投資后事情才剛開(kāi)始，我們更多工作是放在投資后的管理，戰(zhàn)略拓展，發(fā)掘潛力，比如新業(yè)務(wù)模式如何發(fā)展，如何做共享經(jīng)濟(jì)等。”
而更早之前攜程收購(gòu)了其長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手藝龍，雙方的后續(xù)發(fā)展同樣備受關(guān)注。5月22日，攜程聯(lián)手鉑濤集團(tuán)、騰訊收購(gòu)Expedia所持有的藝龍62.4%的全部股權(quán)。交易完成后，攜程將持有藝龍37.6%的股權(quán)，成為藝龍的第一大股東，Expedia董事將退出董事會(huì)，未來(lái)藝龍繼續(xù)保持獨(dú)立上市，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。
按理說(shuō)，這意味著雙方將結(jié)束魚(yú)死網(wǎng)破的爭(zhēng)奪，形成雙贏的局面。不過(guò)在此事件中出局的Expedia反而盤(pán)中創(chuàng)下了歷史新高。
眾所周知，攜程與藝龍起始時(shí)間相當(dāng)，兩者都為消費(fèi)者提供酒店、機(jī)票和度假等全方位的旅行產(chǎn)品預(yù)訂服務(wù)，從中賺取傭金。只不過(guò)與攜程相比，藝龍更側(cè)重于酒店業(yè)務(wù)的發(fā)展。
然而，押寶酒店業(yè)務(wù)似乎并沒(méi)有讓藝龍意氣風(fēng)發(fā)。從截至3月31日的2015年第一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，藝龍的總營(yíng)收為人民幣2.258億元，比去年同期的人民幣2.627億元下滑14%;凈營(yíng)收為人民幣2.119億元(約合3420萬(wàn)美元)，比去年同期的人民幣2.461億元(約合3960萬(wàn)美元)下滑14%;凈虧損為人民幣1.807億元，與去年同期的凈虧損人民幣3540萬(wàn)元相比有所擴(kuò)大。
而在酒店領(lǐng)域，藝龍的增量已經(jīng)不及攜程。2015年第一季度，來(lái)自酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比下滑7%。一季度通過(guò)藝龍預(yù)訂的酒店客房天數(shù)為930萬(wàn)，比去年同期的700萬(wàn)天增長(zhǎng)34%。攜程在一季度則實(shí)現(xiàn)了總收入45%的增長(zhǎng)，酒店間夜量增長(zhǎng)達(dá)到了60%。
在業(yè)內(nèi)普遍看來(lái)，如今藝龍算不上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，它不僅業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，其管理層也缺乏相應(yīng)的管理和執(zhí)行力。老東家Expedia早就想甩掉這塊燙手山芋。
但也有分析人士指出，攜程看中的是藝龍的高端酒店預(yù)訂，此次收購(gòu)更大程度像是為抑制競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)作。從之前攜程戰(zhàn)略投資同程、途牛等企業(yè)可以看出端倪，比如同程在被收編之后，管理層遭到更換，而在業(yè)務(wù)層面，從此酒店市場(chǎng)預(yù)算被卡，不會(huì)再有更多補(bǔ)貼資金用于市場(chǎng)擴(kuò)展，這種收編更重要的意義在于清除潛在威脅。
合并后遺癥
“閃婚”容易，但接下來(lái)的整合卻是難題。經(jīng)過(guò)多年的比拼，攜程和藝龍?jiān)跇I(yè)務(wù)上有極大程度的重合，畢竟所有的戰(zhàn)略都是瞄準(zhǔn)對(duì)方的，對(duì)方有什么自己也要有什么。由此導(dǎo)致的結(jié)果是，一家酒店同時(shí)簽約攜程和藝龍的情況占到多數(shù)。顯然合并之后，并不會(huì)給攜程帶來(lái)很大的增量，反而容易讓供應(yīng)商產(chǎn)生壟斷憂(yōu)慮從而疏遠(yuǎn)。
而在人員架構(gòu)上，藝龍一直是職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)，從去年開(kāi)始高管團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)動(dòng)蕩。去年9月，藝龍的COO謝震和CFO羅戎同時(shí)離職;今年3月，藝龍法務(wù)副總裁Sami Farhad和負(fù)責(zé)酒店業(yè)務(wù)的副總裁夏青寧離職。甚至還有說(shuō)法，藝龍的CEO崔廣福將在收購(gòu)過(guò)渡期后也離職。這樣一來(lái)，藝龍的核心管理人才所剩無(wú)幾。
值得注意的是，攜程從去年第四季度開(kāi)始出現(xiàn)虧損，今年第一季度虧損有所收窄，但財(cái)報(bào)的壓力仍不小。此時(shí)收購(gòu)藝龍，顯然會(huì)給攜程的財(cái)務(wù)帶來(lái)負(fù)擔(dān)，因?yàn)樗圐埖奶潛p時(shí)長(zhǎng)與額度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于攜程。那么攜程有辦法幫助藝龍扭虧為盈?抑或是任由其自生自滅?
攜程表示，“中國(guó)旅行市場(chǎng)規(guī)模巨大，潛力無(wú)窮，攜程和藝龍各自的市場(chǎng)份額都還非常小。通過(guò)此次的戰(zhàn)略合作，兩家公司可以更深入地發(fā)揮技術(shù)和服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)創(chuàng)造更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，為酒店合作伙伴提供更有效率的銷(xiāo)售渠道。攜程和藝龍的合作，未來(lái)會(huì)更加關(guān)注產(chǎn)品，服務(wù)和技術(shù)。”
而魏長(zhǎng)仁則認(rèn)為，“藝龍努力這么多年，也沒(méi)有成功扭虧為盈。目前進(jìn)入到攜程體系中，他們共同的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手去哪兒網(wǎng)還沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力減弱的跡象，所以他們也不會(huì)太減弱競(jìng)爭(zhēng)的力度。短期內(nèi)藝龍扭虧為盈的態(tài)勢(shì)不會(huì)很明顯。”
這不由得讓人聯(lián)想起視頻行業(yè)優(yōu)酷收購(gòu)?fù)炼沟陌咐?。在合并初期，集團(tuán)要求兩大部門(mén)在品牌梳理、版權(quán)內(nèi)容側(cè)重、自制內(nèi)容分化、產(chǎn)品風(fēng)格上各自打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)“優(yōu)酷更優(yōu)酷、土豆更土豆”的差異化運(yùn)營(yíng)，擁有各自的品牌、內(nèi)容、產(chǎn)品、市場(chǎng)。
不過(guò)實(shí)際情況是，新成立的優(yōu)酷土豆集團(tuán)并沒(méi)有逆轉(zhuǎn)兩家視頻網(wǎng)站虧損的命運(yùn)，相反虧損還呈現(xiàn)出擴(kuò)大的趨勢(shì)。合并當(dāng)年2013年二季度的虧損額達(dá)到1.05億元，和去年同期的0.06億元相比，同比擴(kuò)大了1650%，集團(tuán)單季虧損額曾在今年一季度達(dá)到過(guò)2.32億元。
以廣告投放為例，當(dāng)時(shí)原土豆銷(xiāo)售部門(mén)員工在接受媒體采訪時(shí)表示，“合并前優(yōu)酷與土豆的用戶(hù)重合度很高，廣告商要在兩邊同時(shí)投放廣告。而合并后，一方面土豆的業(yè)績(jī)?cè)谙禄?，另一方面廣告商不想在一個(gè)集團(tuán)上投入兩份錢(qián)，一大部分客戶(hù)會(huì)選擇只在優(yōu)酷投放廣告。”
文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
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